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股指期货快要来了 |
| 作者：航海家金融网 更新时间：2007-12-6 10:23:22 |
在27日举行的中国金融衍生品大会上，中国证监会主席尚福林表示：“目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。”下一步证监会的工作重点将是做好股指期货推出前的各项准备工作，在巩固前期工作成果的基础上本着“把风险讲够”，“把规则讲透”的原则，继续做好包括机构投资者的管理人在内的股指期货投资者的知识普及和风险教育工作，要通过做深做实和做细股指期货投资者教育工作，使会员机构的中高层管理人员充分认识到各种可能存在的风险，确保股指期货的平稳推出。
[A成熟] 五举措备战股指期货
据中国证监会期货部副主任黄运成介绍，在股指期货准备方面，中国证监会主要做了五个方面工作：
一是修改和制订相关法规规章，期货交易管理条例，期货公司管理办法等法规规章，已经颁布实施； 二是组织中金所在合约设计，交易规则制订，结算会员管理，风险管理和投资者教育等方面做了大量准备；三是引导期货公司积极备战股指期货，目前已经有54家公司获得金融期货资格许可，其中有44家公司获得金融期货经纪会员资格，8家公司获得了交易结算会员资格，2家公司获得了全面结算会员资格； 四是建立了上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算公司和中国期货保证金监控中心公司五方之间的跨市场监管协作协议；五是证监会组织中金所，期货业协会派出机构和期货公司等单位，全面深入地开展了股指期货投资者教育活动，教育对象覆盖了社会公众、个人投资者、机构投资者及有关政府机构等各个层面，并取得了积极效果。
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[B进展] 十公司取得经营牌照
日前，中国金融期货交易所首批10家从事金融期货的会员亮相。其中，全面结算会员2家： 国泰君安期货经纪有限公司、南华期货经纪有限公司；交易结算会员5家：浙江新世纪期货经纪有限公司、银河期货经纪有限公司、厦门国贸期货经纪有限公司、经易期货经纪有限公司、格林期货经纪有限公司；交易会员3家：黑龙江省天琪期货经纪有限公司、瑞达期货经纪有限公司、重庆先融期货经纪有限公司。也就是说，如果近期推出股指期货，只有上述10家公司有资格经营该业务。
银河期货经纪有限公司本次被获批交易结算会员资格，公司研究部经理杨一平介绍，所谓交易结算会员是指能为本公司客户进行金融期货交易和结算的期货经纪公司。杨一平认为，这种分级会员结算制度表明了中金所会员框架雏形已成型。
杨一平还告诉记者，银河期货为了申请会员资格，已经做了一年的努力，其中为了达到证监会、中金所的会员评定要求，公司对资本金进行了增加，目前银河期货的资本金已达到一亿以上，符合相关的金融期货政策及法律法规。他认为，证监会对期货会员进行不同层次的划分，是为了抬高金融期货交易的准入门槛，从而降低期货交易的风险，待股指期货推行以后，一些资本金没有达到标准的小型期货公司的业务将由会员公司代理。
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[C时机] 很可能年底前后推出
A股市场从10月22日开始出现大幅震荡，目前股指期货即将推出的强烈预期与现货市场巨幅震荡是否存在内在联系？南华期货总经理罗旭峰认为，股指期货推出并不会对A股市场自身的运行规律产生根本性影响。A股股价处于高位是由于过去几年被严重低估及经济发展内在价值体现，A股价格不会随股指期货推出发生根本性变化。
中国股市目前点位仍然远未到位。一个快速成长发展中的市场，必将伴随着适度的通胀及币值的升值，而它的公式化的典型特征就是股指的上扬。前两年中国期货市场铜价从13000元左右的价格一路飙升至80000元左右，似乎已在商品市场预示了这一事实。只要中国经济长期向好，中国的证券市场就会获得坚实的支持，更何况目前美元处于长期下降通道之中，而人民币又实行的是紧盯美元政策，股指长期向好趋势短期内不会改变，股指期货在任何点位推出都合适。
经易期货公司总经理张必珍也认为，目前中国股市处于牛市之中，股指期货推出影响程度较小，股市涨跌主要还是由股市内在因素即中国经济形势决定。北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授在接受记者采访时表示，“如果非要我预测一个股指期货的推出时间，很有可能是今年年底的最后一个交易日(包括最后一个交易日)之前，更不排除明年年初。市场上猜测的11月推出是不太可能的”。
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